Для анализа причин того, почему по данным отчета о прибылях и убытках предприятия располагают существенной величиной прибыли, а денег на расчетном счете нет, чистая прибыль по данным баланса и отчета о прибылях и убытках должна быть скорректирована на сумму операций, не имеющих денежного характера, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов.

Это позволит выявить факторы, в силу которых величина финансового результата по данным баланса отличается от суммарного фактического изменения денежных средств за анализируемый период [10] .

Процесс управления денежными потоками включает:

1) анализ движения денежных средств;

2) учет и анализ потоков денежных средств;3) составление бюджета денежных средств.

Таблица 3.2. Процесс управления денежными потоками

Анализ потоков денежных средств Главной задачей такого анализа является определение обеспеченности в денежных средствах, выявление источников их поступлений и направлений использования.

Выявление потоков денежных средств производится с помощью прямых и косвенных методов.

Основным документом, отражающим потоки денежных средств, и позволяющий провести анализ этих потоков является «Отчет о движении денежных средств». Этот документ позволяет контролировать платежеспособность предприятия, осуществлять текущую деятельность по управлению денежными средствами, а также выявлять причины расхождения между финансовым результатом и изменением денежных средств.При анализе потоков денежных средств, их разделяют на следующие виды деятельности: основная, инвестиционная и финансовая (схема 3.1.).

Схема 3.1. Движения денежных потоков

Потоки денежных средств по основной деятельности

Основная деятельность – это поступление денежных средств и их использование, с целью выполнения основных производственно – коммерческих функций (схема 3.2.).

Схема 3.2. Потоки денежных средств по основной деятельности

Основная деятельность компании – это главный источник прибыли, и, следовательно, основной источник денежных средств.

Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность предприятия предполагает поступление и использование денежных средств, направленных на приобретение долгосрочных активов, а также получение доходов от инвестиций (схема 3.3.).

Схема 3.3. Потоки денежных средств по инвестиционной деятельно!

Расширение и модернизация производственных мощностей является необходимым условием успешной деятельности компании, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Потоки денежных средств по финансовой деятельности

Поступление денежных средств в финансовой деятельности предприятия связано с получением кредитов или эмиссии акций. Оттоки денежных средств связанны с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплату дивидендов (схема 3.4.).

Схема 3.4. Потоки денежных средств по финансовой деятельности

Финансовая деятельность предприятия направлена на увеличение денежных средств компании для обеспечения основной и инвестиционной деятельности финансовыми ресурсами.

Связь между видами деятельности предприятия

Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия (схема 3.5.).

Схема 3.5. Связь между видами деятельности предприятия

Методы расчета потока денежных средств

Прямой метод

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия.

1. Наглядно демонстрирует источники притока и направления оттока денежных средств.

2. Позволяет определять наличие средств, необходимых для платежей по текущим обязательствам.3. Определяет связь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Косвенный метод

Косвенный метод производится с помощью баланса и отчета о финансовых результатах, и предполагает анализ этих документов.

1. Отражает связь между различными видами деятельности предприятия.

2. Определяет зависимость между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия.Отчет о движении денежных средств

Таблица 3.3. Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Формат «Отчета о движении денежных средств» зависит от потребности предприятия в информации для анализа и управления, например, контроль денежных потоков по бизнес – единицам.

Таблица 3.4. Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

=Суммарное изменение денежных средств (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами.

Ликвидный денежный поток

Одним из показателей, оценивающим финансовое положение предприятия является ликвидный денежный поток. Он отражает изменения в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода.

Чистая кредитная позиция представляет собой разность между суммой кредитов и величиной денежных средств, полученных предприятием.

В процессе принятия решения о выдачи банком краткосрочных кредитов, рассматривается, в первую очередь, ликвидность активов предприятия и его возможность мобилизовать денежные средства для выплат по кредитам.Рассматриваемый показатель тесно связан с коэффициентом финансового рычага, определяющим предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.

Расчет ликвидного денежного потока Формула для расчета ликвидного денежного потока:

ЛДП = – ((ДКк + ККк – ДСк) – (ДКн + ККн – ДСн)),

где: ЛДП – ликвидный денежный поток;

ДК – долгосрочные кредиты;

КК – краткосрочные кредиты;

ДС – денежные средства;(к и н) – конец и начало периода.

Что показывает анализ денежных потоков

Анализ денежных потоков позволяет сделать выводы по следующим вопросам:

1) объем, источники получения и направления использования денежных средств;

2) возможности компании обеспечить стабильное превышение поступлений денежных средств над платежами в процессе своей деятельности;

3) способность компании расплатиться по своим текущим обязательствам;

4) получение предприятием прибыли достаточной для удовлетворения его текущей потребности в денежных средствах;

5) наличие собственных ресурсов для инвестиционной деятельности;6) какие факторы влияют на разницу между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

3.2. Кассовый бюджет

Бюджетирование денежных средств

Целями бюджетирования является: расчет необходимого объема денежных средств; определение моментов времени, когда у предприятия ожидается недостаток (или избыток) денежных средств, необходимых для устранения кризисных явлений и рационального их использования.

Кассовый бюджет – это детальная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени, состоящая из конкретных статей поступлений и выплат, и их временных параметров. Кассовый бюджет является составной частью основного бюджета предприятия и использует данные бюджетов продаж, закупок, затрат на оплату труда и другие (смотри главу 6. «Планирование деятельности предприятия»).