Из-за непрестанных войн реки стали мутными, так как их то и дело переходит вброд конница. Переяславль стоит хоть и не на Суле, но она защищала его от половцев — и вот перестала быть для них преградой. А Двина так же не спасает теперь полочан (жителей Полоцка) от литовцев.

Единъ Изяславъ, сынь Васильковъ,     позвони своими острыми мечи,                      3 5 2 10 -, II о шеломы литовскiя притрепа славу     дѣду своему Всеславу,                                    4 4 5 4 4, V?           а самь подъ чьрлеными щиты                    2 1 1 4 -, II               на кровавѣ травѣ                                   3 1 2 - -, II                   притрепань литовскими мечи,           1 1 2 5 -, II? и съ хотию на кровать, и рекъ:                      (2 2 1 3 1, С)     «Дружину твою, княже,           птиць крилы приодѣ,               а звѣри кровь полизаша».              (4 4 3 7 З, С)  6 6 4 10 4, С

В выражении съ хотию на кровать видят тот же образ, что и в строках Ту кровавого вина недоста, ту пиръ докончаша храбрии русичи: сваты попоиша, а сами полегоша за землю Рускую, то есть сравнение битвы со свадебным пиром. Хоть (желанная) — здесь смерть.

Есть другие толкования: Изяслав прибит с каким-то своим любимцем на кровь, или он схоти (захотел) рова (могилы).

Птиць крилы приоде — садясь расклёвывать добычу, крупные птицы прикрывают её распростёртыми крыльями.

Не бысть ту брата Брячяслава,     ни друга Всеволода.                            8 2 2 2 2, II Единь же изрони жемчюжну душу     изо храбра тѣла чресъ злато ожерелiе.          4 4 8 4 4, С

Душа представлялась нашим предкам в виде большой жемчужины. А ворот, вырез княжеской одежды украшали золотом и драгоценными камнями.

Унылы голоси, пониче веселiе,                   - 3 4 4 1, III трубы трубять городеньскiи.                        1 2 1 2 2, IV

Городно, в котором княжил Изяслав, располагалось у границы с Литвой. Трубы там зазвучали в знак траура.

Ярославичи и вси внуци Всеславли!                  3 1 1 6 1, II Уже понизить стязи свои,     вонзить свои мечи вережени —           уже бо выскочисте изъ дѣдней славы.      2 6 9 11 2, III?

Внуки Всеслава — полоцкие князья. А по всей остальной Руси княжили потомки Ярослава Мудрого. Полоцк стремился отделиться. Поэт говорит, что всем надо понизить, опустить стяги в знак поражения, потому что в междоусобной борьбе не бывает победителей. Мечи вережени — не просто «повреждённые, зазубренные», но и «опозоренные».

Вы бо своими крамолами начасте наводити поганыя     на землю Рускую, на жизнь Всеславлю —           которою бо бѣше насилiе               отъ земли Половецкыи.            12 12 7 12 6, IV

Котора — распря.

Вспомнив о Всеславе, поэт принимается рассказывать об этом легендарном человеке, которого считали волшебником, оборотнем. В 1067 году он захватил Новгород. Против него выступили другие князья, на реке Немиге он потерпел поражение и в Киеве был заточён в темницу. Но тут на Русь двинулись половцы, и киевляне потребовали оружия. Им было отказано. Тогда они восстали, освободили Всеслава и провозгласили его великим князем. Однако вскоре ему пришлось выступить на битву за этот престол. Дойдя с войском до Белгорода и поняв, что снова будет разбит, Всеслав ночью бежал. Столицей он правил всего семь месяцев, она досталась ему игрой случая, как бы по жребию, выбиравшему между Киевом и Новгородом.

На седьмомъ вѣцѣ Троянѣ     вьрже Всеславъ жребiй о дѣвицю себѣ любу.        3 3 10 1 3, II Тъй клюками подпьрся,     окони и скочи къ граду Кыеву,           и дотчеся стружiемь               злата стола кiевскаго.                  8 6 4 6 3, IV

Клюками подпьрся, окони — значит, вероятно, «хитростями подпёрся и добился-таки». Или о кони — «о коней», так как киевляне потребовали их вместе с оружием, Всеслав воспользовался этим, пообещал дать, и его освободили из темницы. А может быть, клюки — шесты; темница представляла собой вкопанный в землю сруб, откуда без шестов не вылезть. Если же увязать жребий, девицу и коней, то Всеслав здесь уподоблен сказочному герою, скакнувшему верхом к окну высокого терема, где видна его суженая; яма, где он сидел, находилась, естественно, ниже княжеского двора. Поскольку он правил в Киеве недолго, то и сказано, что успел только «доткнуться» престола жезлом (копьём), который служил знаком власти.

Скочи отъ нихъ                                  - 2 - 2 -, II лютымь звѣремь въ пълночи,                  - 1 2 2 1, III изъ Бѣлаграда обѣсися синѣ мглѣ,             4 1 4 3 -, III утръ же вонзи стрикусы,     отвори врата Новуграду,                      4 3 1 4 4, IV разшибе славу Ярославу,     скочи вълкомь до Немиги.                  4 4 2 4 2, IV

«Убежал от киевлян лютым зверем в полночи» — это, пожалуй, медведем-шатуном, который лют и неприкаян, таким и был Всеслав. «Из Белгорода улетел на туче» — известно, что князь передвигался очень быстро, да ещё его считали колдуном. И уже утром он вонзил секиры, боевые топоры в ворота Новгорода и захватил его — вопреки независимости, дарованной городу Ярославом Мудрым.

Часто читают здесь утърже вазни съ три кусы — «урвал удачу с трёх попыток». Слову куса родственны покушение, искушение.

Поэт говорит о Всеславе, не придерживаясь последовательности событий. Битва на Немиге была раньше, но речь о ней зашла только теперь. Заметим, что слова съду токъ (утоптал ток) в большинстве изданий выглядят иначе: съ Дудутокь — и отнесены они к предыдущей строфе, толкуются как географическое название, однако вблизи Новгорода оно не обнаружено.

Съду токъ на Немизѣ,     снопы стелють головами,           молотять чепи харалужными,               на тоцѣ животъ кладуть,                   вѣють душу отъ тѣла.            8 9 7 7 7, V? Немизѣ кровави брезѣ     не бологомь бяхуть посѣяни,           посѣяни костьми рускихъ сыновъ.          4 8 7 7 2, IV?